| 酒类公司集体涨价 基金急寻避风港 |
| 发布日期：2008年05月17日 消息来源：中国经营报 作者：李俊辉 阅读 500 〖 大 中 小
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中国糖酒网-酒类公司集体涨价 基金急寻避风港
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5月12日，国家统计局发布4月份经济数据，CPI同比增长8.5％，这已经是连续第三个月维持在8％以上了，而刚刚发生的大地震，又将资源紧张、价格高企的预期推高。持续的通胀压力正在改写着上市公司的生存状态，更考验其盈利能力和市场应对能力，在这场挑战面前，哪些公司能从容过关？
酒类企业抗通胀三招
古越龙山（600059.SH）5月6日公告称，鉴于黄酒的市场状况和生产经营成本大幅提高，继3月8日、3月16日、4月21日对部分产品提价后，5月1日起调高部分青瓷廿年陈花雕和青瓷八年陈花雕、简装花雕酒、彩包装(无带)加饭等产品的出厂价，提价幅度约为5%~10%。整个提价行动涉及大多数产品线，总体涨幅约为10％。而此前，五粮液（000858.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、沱牌曲酒（600702.SH）都不同幅度的调高了产品价格。
通胀压力已经让提价成了不得以的选择。山西汾酒（600809.SH）4月28日公告称，对部分高端汾酒价格上调30%，中、低端汾酒价格上调10%，3月份，这家公司刚刚宣布过提价，但效果似乎并不明显，4月22日披露的一季报显示，山西汾酒的营业收入和净利润出现了“双降”，分别比去年同期下降近50％和78.89％。在业绩大幅下滑的情况下，山西汾酒的提价透出很多无奈的成分。
提价、降成本、调结构，已成上市公司特别是消费类企业抗通胀的“三板斧”。
酒类公司提价忙。2007年以来，由于粮食等相关农产品价格的持续上涨，对酒类公司来说已经是难以承受之重。好在作为与消费升级概念密切相关的产业，酒类企业有很强的定价权，尤其是对那些高端品牌来说，于是提价成了行业的一致行动。
一贯走高端形象的葡萄酒本次也未能免俗。国内葡萄酒行业龙头张裕（000869.SZ）市场战略部的工作人员告诉记者，2月1日开始，张裕调高了旗下部分产品的价格，幅度在10%左右，主要是中高端产品，对大部分产品，特别是30元以下的产品没有调整。“作为行业龙头，张裕有更强的提价能力，其市场开拓能力和品牌塑造能力也被看好。”国金证券食品行业分析师陈钢分析说。依靠对市场的深度发掘，张裕不仅仅稳居国内同行业龙头地位，已经开始进入世界一流梯队。全球饮料权威调研机构——英国Canadean公布的《2007年饮料市场研究报告》显示，张裕集团以6.95亿美元销售收入，位居全球第10位，成为亚洲首个跻身全球葡萄酒十强的企业。
提价比拼的是品牌力量的强弱，谁能成功降低成本，就看管理能力的高低。为提升葡萄质量，控制原料成本，张裕的选择是加大自建葡萄园的规模。继2006年在宁夏投资建设万亩葡萄园之后，张裕今年又在宁夏租赁了8000亩土地自建葡萄园，计划于5月动工。“为了应对生产成本的上升，我们还将在营销环节下工夫，严格控制营销成本。”前述张裕市场战略部工作人员说。
“总体来说，食品消费类行业是比较抗通胀的板块，但关键还是要看其品牌实力和市场控制力。”国泰君安行业分析师胡春霞认为，食品饮料等消费类企业通过提价抗击通胀能力的强弱是与其产品定位、品牌实力成正比的，越高端、越具备独占性，能力就越强。
基金青睐消费板块
作为市场资金主力之一，基金公司的观点真实反映了买方市场的态度。在2008年的投资策略选择上，众多基金公司，更多的把注意力从金融、地产板块转移到了更具抗击通胀能力的消费板块上。
南方基金公司在2008年第二季度的投资策略报告中，把通胀列为最大的威胁。报告指出，如果通胀有失控态势，央行将不得不采取更加激进、严厉的调控手段，将会影响经济的正常运行，上市公司的业绩表现自然也会受到影响，同时投资人的投资成本会提高，市场资金面也会有紧缩趋势，恶性通胀是资本市场的敌人。据此，南方基金二季度看好的三条行业主线是：内需为主的消费服务和投资拉动行业；具有自主创新能力的先进制造业；供给持续紧张以及价格超越通胀速度的大宗商品和原材料行业。具体到板块包括：农业化工、商贸零售、医药、酒店旅游、食品饮料等。其中，农业化工行业被认为是兼具抗通胀和抗经济下滑的有效品种。
华富基金公司在2008年投资策略报告中也指出，由于中国消费需求出现向上拐点，未来盈利超出预期可能性较大，可从需求快速增长和能抵御通货膨胀两条线来选择投资子行业，重点关注医药、白酒等具消费属性的行业。
从市场资金流向看，向这些抗通胀行业集中已成为一个趋势。指南针赢富数据显示，截止到5月12日，20日以来，食品加工板块的资金流入一度达1.872亿元，在所有板块中位居第三；低度酒和饮料行业的资金净流入是1.357亿元，位居第四，商业零售、白酒行业也保持了正向的资金流入。
依据基金公司披露的一季度报告统计，在增仓最多的股票中，煤炭、化工、农业类公司占据了前几位，确定增长且回避通胀和经济波动成为了基金在一季度相对普遍的策略。金融保险业、金属、机械设备、房地产业等行业虽依然位居基金持有的前几位，但金融保险行业却同时成为基金减持最多的行业。
“在经济紧缩，通货膨胀的情形下，金融、地产等行业是首当其冲的，被市场抛弃很自然。”北京某私募机构投资总监余先生告诉记者，目前受经济紧缩影响小或者通胀受益的板块比如医疗、新能源、军工、农业以及商品零售是其资金重点配置的板块。“但仓位控制在三成左右了，毕竟市场不确定性还很多，震荡局势短期难以改变。”余先生说。
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